El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dio a conocer este viernes el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), el pronóstico más amplio sobre los gurúes de la city -bancos, consultoras y economistas- que darán sus perspectivas sobre la evolución del dólar, la inflación, y el crecimiento del PBI.
Los analistas de mercado empeoraron nuevamente el pronóstico de inflación y ya la estiman arriba del 70% para todo 2022. En concreto, los especialistas previeron un IPC de 72,6% para todo el año, o sea, 7,5 puntos más respecto de la encuesta previa.
Ahora bien, quienes mejor pronosticaron esa variable para el corto plazo (TOP-10) esperan en promedio una inflación de 75,1% i.a., 9,4 p.p. mayor a la encuesta de abril.
Asimismo, los participantes del REM revisaron las previsiones de inflación para 2023 ubicándola en 60,0% i.a. (9,5 p.p. más que el REM de abril) y para 2024 en 47,8% i.a. (4,1 p.p. superior al anterior relevamiento).
Respecto de la inflación núcleo, quienes participaron del REM pronosticaron que la misma alcanzaría el 72,8% i.a. a fines de 2022 (8,6 p.p. mayor a la encuesta pasada).
Para abril de 2022 la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 5,6% mensual, en tanto el dato observado en dicho mes resultó ser de 6%.
Para mayo de 2022 la mediana de las estimaciones del relevamiento actual se ubicó en 5,2% mensual, al igual que el promedio del TOP-10 de las y los mejores pronosticadores.
Dólar
Los analistas del REM corrigieron levemente sus proyecciones mensuales del tipo de cambio nominal.
Prevén que el dólar mayorista alcance los $157,97 por dólar en diciembre 2022, frente a los $155 estimados en la encuesta previa.
Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectan que el tipo de cambio nominal promedio para diciembre de 2022 alcance $155,45.
PBI
Quienes participan del REM esperan un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2022 de 3,3% (0,2 p.p. menos respecto del REM previo). El TOP-10 de quienes mejor pronosticaron el crecimiento económico sugiere en promedio un aumento del PIB para 2022 de 3,5% (0,3 p.p. inferior al relevamiento de abril).
En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, para el primer trimestre de 2022 se estimó un aumento de 0,9% s.e., el cual resulta 0,3 p.p. menor en relación con la encuesta previa.
La estimación de variación correspondiente al segundo trimestre de 2022 se corrigió de -0,8% s.e. hasta una contracción de 0,9% s.e. En tanto, las y los participantes del REM, proyectan para el tercer trimestre de 2022 una contracción de 0,4% s.e. (una contracción 0,1 p.p. menor en relación con la encuesta previa).
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