Frente a la estanflación, ¿dónde conviene invertir según Poncho Capital?

El presidente electo, Javier Milei, recibirá al mando de manos de Alberto Fernández este fin de semana y ya anticipó que los primeros meses de su gestión serán muy complejos. De hecho, espera que se dé un proceso de estanflación, que es la combinación de estancamiento económico con inflación. Y, en ese contexto, los analistas financieros esbozan cuáles son los mejores instrumentos financieros para cubrirse en ese escenario económico.

Ambos elementos repercuten negativamente en los ingresos de las personas y se hace más necesario que nunca proteger ahorros e ingresos de esta dinámica.

A la vez, la primera etapa de la era Milei estará marcada, según los pronósticos, por una suba del precio del dólar. Esa es otra variable a tener en cuenta y que incide también en inflación. ¿Qué recomiendan los especialistas como cobertura ante ese panorama?

Inversiones para conservadores y arriesgados

Ezequiel Estrada, Director de Poncho Capital, señala a Ámbito que, para un perfil conservador, lo más recomendable es un Fondo Común de Inversión (FCI) que ajusten por el tipo de cambio oficial u otros que ajusten por inflación.

“Estos últimos ajustan por CER o UVA y le garantizan al ahorrista estar cubierto ante la suba de la inflación”, señala Estada. Y, como ejemplos, menciona los fondos AdCap Cobertura y AdCap Moneda, que el mes pasado rindieron 27.43% y 19.65% respectivamente, muy por arriba de la inflación ambos.

También considera que las obligaciones negociables (ONs) son una buena alternativa para estos perfiles porque permiten conocer los vencimientos y cupones, aunque considera que “hay que evitar aquellas con vencimientos durante 2024 y buscar mejor instrumentos que venzan en 2025 o después”.

En el caso de perfiles más arriesgados y con un horizonte de inversión más de largo plazo, en tanto, Estrada señala que “los sectores que mejor performance van a tener durante 2024 van a ser los de los minerales, el agro y los hidrocarburos”.

Y es que espera que este último va a protagonizar una desregulación total, como sucedió en la década de 1990, cuando el nivel de producción fue record histórico del país. En ese contexto, Estrada recomienda las acciones de YPF (YPFD), Tansportadora de Gas del Sur (TGSU2), y Cedear Vista Oil & Gas (VIST). A su vez, prevé que las empresas vinculadas al sector energético también podrán tener un buen desempeño, como Pampa Energía, y Central Puerto.