¿Qué pasará el martes con las Lebac?

Este martes será un día clave para la economía en Argentina. La próxima semana el Banco Central debe enfrentar el vencimiento de $ 670.000 millones de Lebacs. Este vencimiento equivale al 52% de todas las letras en circulación en el mercado.

En medio de la crisis que generó la corrida cambiaria, que tuvo parte de su origen inversores que liquidaron sus Lebac y sacaron sus dólares del país, se espera que el martes sea otro día clave.

La cuestión es que del total unos 241.000 millones estaría en papeles que tienen los bancos, pero 429.000 millones restantes está -gran parte- en manos de inversores institucionales locales y extranjeros.

De acuerdo a un informe de Clarín, si solo renovaran la mitad quedarían "libres" unos 215.000 millones (equivalentes a 9.500 millones de dólares), que podría ser absorbidos en días sucesivos por el BCRA.

Considerando el aumento de la tasa de 27,25% a 40%, los especialistas consideran que el BCRA no tendrá grandes obstáculos para que refinanciar los vencimientos. Sin embargo, advierten, no es una cuestión que se pueda mantener sin señales claras del mercado.

 Cerca de un 20% del stock de lebacs están en manos de fondos comunes de inversión que se han convertido en tesorería de empresas, o sea, se trata en definitiva de dinero que las empresas utilizan para sus compromisos diarios, desde pago a proveedores a liquidación de sueldos.

En resumen, entre bancos y fondos comunes se calcula que tienen el 56% de las Lebacs. Otra parte importante está en manos de otros inversores institucionales y también están las manos extranjeras.