Argentina avanza hacia un tipo de cambio flexible en nuevo acuerdo con el FMI

Argentina dará un paso hacia un tipo de cambio más flexible, pero con intervenciones del Banco Central para evitar un salto abrupto en la cotización, según los términos de un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por un monto de USD 20.000 millones. El acuerdo, que se espera sea aprobado por el Directorio del FMI este viernes, marcará una nueva fase en la política cambiaria del país, con un foco en la acumulación de reservas.

La principal estrategia del Gobierno de Javier Milei para asegurar el desembolso inicial del acuerdo incluye una unificación gradual del tipo de cambio. Aunque no se prevé una devaluación abrupta, el Ministerio de Economía buscará implementar una serie de intervenciones administradas coordinadas con el FMI, sin descartar el uso de bandas cambiarias de ser necesario.

Uno de los puntos clave es el "frontloading", una estrategia que permitiría recibir un desembolso inicial superior al 40% del monto total, es decir, al menos USD 8.000 millones, aunque algunos analistas consideran posible que la cifra llegue a USD 12.000 millones o incluso USD 15.000 millones. No obstante, el acceso completo a estos fondos podría depender de la evolución de la acumulación de reservas del Banco Central y de la implementación del nuevo esquema cambiario.

El FMI ha destacado el "impresionante progreso" de Argentina en la estabilización económica y en el control de la inflación, lo que ha permitido avanzar en este nuevo acuerdo. El Gobierno, por su parte, apuesta a que los desembolsos ayudarán a consolidar la estabilidad macroeconómica, facilitarán una futura liberalización del mercado cambiario y mejorarán la sostenibilidad externa del país.

Entre las medidas que se implementarán está la eliminación gradual del cepo cambiario, con un criterio diferenciador entre los flujos de divisas y los stocks acumulados. El objetivo es llegar a una unificación definitiva del tipo de cambio después de las elecciones de octubre, sin generar mayores presiones inflacionarias.

El acuerdo, que se firmó en el marco del programa de facilidades extendidas a diez años, se enfrenta a desafíos relacionados con la deuda actual de USD 41.000 millones que el país mantiene con el FMI. A pesar de ello, el Gobierno confía en que el apoyo internacional y la liberación de fondos contribuirán a la estabilización antes de las elecciones presidenciales.

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